债务危机四面楚歌

　　*ST凤凰（000520）23日晚间公告，因欠民生银行4.2亿贷款被法院查封部分船舶所有权。这已是第五家通过诉讼追债的银行，还有多家银行尚在通过谈判追债，或者已经在准备诉讼。

　　同时，非银行债权人也加紧了逼债。在当日上午的公司2012年年度股东大会上，公司总经理和董事会秘书表示对行业和公司前景的悲观，更担心银行追债再紧将公司逼上绝路。

　　涉讼债务已近20亿元

　　*ST凤凰公告，5月22日，公司收到武汉海事法院的民事裁定书，民生银行武汉分行于5月13日向武汉海事法院提出诉前财产保全申请，要求冻结被申请人*ST凤凰、长江交通科技股份有限公司银行存款42420万元，或查封、扣押其等值财产。公司于2012年以来向民生银行借款9笔，金额共计4.2亿元。5月15日，武汉海事法院向武汉海事局发出了协助执行通知书，通知武汉海事局查封长航物流1号等23艘船舶的所有权，禁止其转让、设置抵押，期限为两年。公司称，上述船舶查封属活动性扣押，暂未对公司的生产经营造成影响。

　　在此之前，*ST凤凰公告的以银行为债权人的债务诉讼已经有4起，分别是中国进出口银行、上海浦发银行武汉分行、招商银行武汉青岛路支行。至此，*ST凤凰进入诉讼程序的债务额已经接近20亿元。

　　据一季度数据显示，*ST凤凰流动性负债33.97亿元，非流动性负债24.48亿元，合计58.45亿元，较上一季度增加了0.38亿元。根据董事会秘书李嘉华介绍，公司目前贷款债务大约是60亿元，已经被所有银行追债。

　　“我们现在和银行几乎每周都在持续性的谈判，谈判的时候我们肯定会希望他们不要下手太重。”李嘉华说。

　　公司总经理王滔希望金融机构不要釜底抽薪。“去年他们紧缩了我们5个亿的流贷，如果现在银行的债权再紧，那是在往绝路上赶。”

　　李嘉华则说，公司现在每周都与银行进行谈判，希望能协商解决贷款问题，但不排除今后还会有银行因逾期贷款问题起诉公司。“随着状况的恶化，其他银行会不会起诉，我们没办法去判断。”

　　11个四字短语描述困境

　　“我们现在面临的情况是需求不旺，供给过剩、收入难增、成本高企、资产缩水、效益难保、政策紧控、信用下调，改革转型、稳定难保、诉讼缠身。”年度股东大会上，公司总经理王涛在描述公司困境时的表述连用了11个四字短语，如果说公司遭遇的债务危机已是四面楚歌，而王滔描述的公司处境则给人“十面埋伏”的感觉。

　　“公司高管如何看待目前困难？”年度股东大会上，有股东这样问。

　　王涛说，会计师事务所在年报中已表达，受航运市场持续低迷影响，企业经营困难，公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。

　　“对公司来说，我们努力在自救，去年减了6167人，进行了资产处置变现，另外在实际控制人长航集团大股东的帮助指导下，置出资产达33.7亿元。公司资金链在去年没有断裂，是公司尽可能扩展经营渠道，多方融资的结果。我们高管带头减薪酬，我调过来后，减少了80.2%。”

　　国际干散货市场需求低增长与运力高增长导致供需严重失衡。*ST凤凰今年的实际营运能力依然堪忧。BDI指数最高时是11771点，今年5月22日的BDI指数仅为829点。

　　李嘉华说，他对航运前景持“偏悲观”的态度。他认为航运业的危机还会持续一段时间，市场很残酷，复苏的过程也许会很长。

　　有股东问公司是否有破产或重组计划。王滔说，据了解，中国的出资人申请破产的目前基本没有，银行尤其不会答应。

　　“我也在跟大股东实际控制人积极报告，每周都有一个报告。有一个什么样的出路，目前无可奉告。”王滔说。目前，公司发工资、社保、维持生产经营的账户还没被冻结，目前“还能勉强撑下去”。

　　雪上加霜的是，股东史先生在股东大会上提问高管，长航凤凰（香港）的一艘9.25万吨级的承租船最近已被移交给长航国际。李嘉华表示，这是由承租无法支付租金引起的，但该事件涉及到国内和国际法律的不同，由于目前还在协商中，最终结果还未定。

　　后悔当年孤注一掷

　　年度股东大会上，说起银行逼债，李嘉华颇有“世态炎凉”的感慨：“当初行情好的时候，很多银行都主动过来给公司贷款，现在行情不好，希望银行不要下手太重”。他表示，不希望用极端的手段和破坏性的手法去解决问题。

　　有参加股东大会的投资者事后向媒体感叹，公司高管上述说法，除了感慨世态炎凉之外就是好勇斗狠的心态，全没有想过公司走到这一步的因果。

　　2007年次贷危机引发全球金融动荡，航运市场低迷，长航凤凰却逆势高负债，在巨亏中扩张。长航凤凰的长期借款从2006年底的7.99亿元，到2011年30亿元翻了近两番。其他公司在缩减船舶投资时，长航凤凰保持一年近两倍的扩张。

　　资料显示，长航凤凰借壳重组以来，累计造船、租赁船舶合同总金额约达96.1亿元。其中，在2007年和2008年两年的钢材价格峰值期，造船和租船合同金额便高达77亿元，数倍于2006年重组之际的船舶资产规模。被众多投资者称为“大跃进”式的“造船运动”。

　　2008至2010年，公司每年从在建工程（主要为船舶）中转入固定资产的金额分别为2.5亿元、6.8亿元和11.3亿元。其后的多个年份里，唯见公司不断地卖船，许多刚造好的船甚至一天没有下水运营就被处置。那些年，公司收获的是负债的不断高企，从2006年底的17.04亿元，到2011年6月底的67.55亿元，不足6年，长航凤凰向金融机构融资的数额几乎翻了4倍。

　　令人唏嘘的是，就在2012年2月份，记者就上述问题采访公司高管时，一名高管还认为公司的决策失误不值一提。

　　2012年2月15日，中国证券报报道在题为《80亿债务压顶巨亏雪上加霜长航凤凰2012年恐断资金链》一文中写道：“资产负债率直逼100%，高达80多亿元的负债，使长航凤凰2012年资金链面临着严峻考验。财务人士认为，在造血功能不足和伸手渐难的双重压力下，长航凤凰2012年面临资金链断裂之虞。”

　　*ST凤凰的债务危机，是航运业的危机，是长航集团的危机，是长航凤凰股份有限公司的危机，何尝不是那些涉事银行的危机。“除了信合银行和国开行，其他所有银行都有贷款”的现状，是否也值得银行业作出反思？

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