土方机械正在复苏。尽管一季度与工程机械行业关联度高的下游行业投资较为疲软,其中矿产投资下滑明显,但从3月土方机械的销量看,普遍好于市场预期。挖掘机、装载机和推土机3月销量相比于1、2月合计销量的环比增速分别为97%/46%/22%,均好于07-12年的均值。
土方机械将先于混凝土机械反弹。瑞银证券认为,土方机械行业将先于混凝土机械行业好转,主要原因是:土方机械行业已连续8个季度负增长,而混凝土机械仅调整3个季度;土方机械产品在工程建设中处于前端设备,而混凝土机械偏后;混凝土机械行业仍处在消化社会库存阶段,复苏力度将较弱。