投资专题：珠海航展显露未来飞机市场
< 2012年11月13日，第九届珠海航展开幕，本届航展上，将有39个国家和地区的近650家中外航空航天厂商参展，参展的各种飞行器实物将超过100架。
当日，我国国产C919大型客机获得中外用户50架订单，并与一家美国航空公司签署购机谅解备忘录达成购机意向。至此，C919大型客机中外用户达15家，订单总数增至380架。
C919大型客机是中国拥有自主知识产权的中短程商用干线飞机，其基本型全经济级布局为168座，混合级布局为156座，设计经济寿命为90000飞行小时/30个日历年，标准航程型设计航程为4075公里。C919与同类型现役飞机相比，更加安全、经济、环保、舒适。C919大型客机计划2010年完成初步设计，2012年完成详细设计，2014年实现首飞，2016年完成适航取证并投放市场。
该飞机由CFM公司的LEAP-1C发动机驱动。LEAP发动机是CFM公司于2008年宣布的新一代发动机；项目发展至今平稳有序。CFM公司是斯奈克玛（赛峰集团）和通用电气公司的50/50合资公司。
一、世界客机市场需求量预测
1、2011年波音和空客销售额
欧洲飞机制造商空中客车（空客）公司，2011年共获民用飞机订单1419架，共交付民用飞机534架，在订单和交付量方面均创历史新高｡
2011年，空客公司新获订单总价值超过1400亿美元，其中包括A380飞机19架、A330和A350XWB系列飞机52架，320系列飞机1348架｡
2011年，空客共交付A320系列单通道飞机421架，创历史新高；A330飞机87架，与2010年持平；A380飞机26架，比2010年多8架｡此外，空客2011年共交付29架军用飞机｡
波音公司2011年共交付了477架商用飞机，该公司2011年总订单量为921架飞机（部分订单取消，剩下805份订单）。
2、全球客机市场预测
（1）平均客座率预测
随着世界航空运输业的复苏，2010 年全球客运飞机行业平均客座达到了78.5%的新高，比2007 年的上个历史记录高2 个百分点。从总体发展趋势来看，成本压力驱动航空公司采取各种措施提高客座率，从而保证收益水平，未来20 年全球航空运输客座率将继续增长，预计将接近80%。
（2）现有飞机退役预测
根据对飞机机龄、满足飞机噪音水平限制以及燃油经济性等各方面情况的综合分析，预计2011~2030 年全球将有超过1.1 万架大中型喷气客机退役；另外，还将有3700 架支线飞机从航线运营中退出。
预计未来20 年间，全球共需要约2.85 万架干线飞机和6700 架支线飞机。
（3）大中型客机需求量预测。
预计2011~2030 年间世界大中型喷气飞机（大于100 座）需求量将达28500 架，到2030 年底，全世界将有近3 万架的大中型喷气客机在航线上运营。预计未来20 年间共需要110 座级飞机约2800 架，150 座级飞机约14000 架。
200 座级包括单通道和双通道两类机型，主要用于国内或者地区内的大客流量中短程干线航线。在单通道和双通道飞机市场中，空客和波音均有新型的200 座级机型，这些机型的推出也反映了强劲的市场需求和良好的发展前景。预计未来20 年间共需要200 座级飞机7220 架。
300 座级飞机在一些需要较高频率的长航线或超长航线上非常适用也比较经济。中型宽体客机的主要市场在亚洲，近年来在跨大西洋航线上的宽体客机也有所增加。该座级也将有A350XWB-900 和A350XWB-1000 等新成员加入。预计未来20 年共需要该座级飞机约3600 架。
400 座级飞机预计未来20 年间共需要约880 架。未来20 年单通道客机仍将是需求量最大的机型，亚太、北美和欧洲将是其主要用户，需求量分别占全球单通道飞机总需求量的约三分之一和四分之一（北美和欧洲相近）；北美和拉美地区飞机需求中85% 左右是单通道飞机，欧洲地区飞机需求中单通道飞机也接近80%。双通道客机最大的用户将是亚太地区，其需求量占全球双通道飞机需求量的40%，中东和北美地区分别占约15%。
受燃油价格高位震荡的影响，支线飞机需求不断向较大座级转移，涡桨飞机市场需求也明显回升。预计2011~2030 年全球将有约6700 架支线飞机的需求，其中喷气支线飞机4100 架，涡桨支线飞机2600 架。其中喷气支线飞机在支线航空运输中发挥着重要作用。由于二手飞机挤占了部分市场，所以未来10年对新飞机的需求将很少。预计未来20 年30~60 座喷气支线客机的需求量约300 架。
61~99 座喷气支线客机可以为航空公司提供优化运力的选择，可以用于运量大的支线航线以及替换客流量不足航线上的窄体飞机。预计61~99 座喷气支线客机未来20 年的需求量约3800 架。
预计未来20 年全球涡桨飞机的需求量为2600 架。其中，30~60座涡桨支线飞机新飞机的需求量约400 架，61~99 座涡桨支线飞机的需求量约为2200 架。
二、我国飞机行业发展及需求预测
航空装备工程被列为《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》新兴战略之一。7月12日，国务院颁布实施《国务院关于促进民航业发展的若干意见》，其提出“十二五”期间，我国将新建机场70座，改扩建101座；到2015年，中国将新增飞机2000架，总数将从目前的2800架左右上升到4700架。机场的新建与扩建及飞机保有量的大幅提升为我国航空装备制造业发展提供了广阔的市场空间。
空间基础设施工程要求，建成完善的空间信息服务平台以及应用服务网络，航天产业发展水平处于国际先进行列。近5年的数据显示，航天产业的增速为25%，远超同期GDP的增速，成为快速上升的战略产业。在航天产业中，空间基础设施的建设中的应用卫星占了航天投资的60%-70%。
1、2011年我国民航行业状况
中国经济的持续增长和世界经济的复苏企稳，给航空业带来了旺盛的需求。中国民航2011年全行业完成运输总周转量574亿吨公里、旅客运输量2.9亿人次，比上年分别增长6.6％和8.2％。
2011年全国年旅客吞吐量超过1000万人次的机场达到21个；1至11月份西部地区机场客、货吞吐量同比分别增长14.9％和9.5％，明显高于行业平均水平。河北、新疆、青海、重庆、内蒙古等省区机场旅客吞吐量增速超过20％；通用航空发展加快步伐，全行业完成通用航空飞行45.5万小时，比上年增长16.3％，其中，生产作业飞行增长16.9％。净增通用航空飞机114架，增加比例为11.3％。
全行业实现利润总额456亿元，同比增长5.1％。截至11月份，全行业正班客座率、载运率分别为82.2％和72.3％，同比上升1.9和0.8个百分点。航空公司联合重组效应显现，经营更加理性，积极降本增效。
2012年，为增强国际竞争力，各航空公司纷纷加大国际航线投入力度、增开国际航线。京沪高铁的开通给航空运输带来了一定的冲击。国际油价的高位运行以及欧盟碳排放交易体系的实施将会加快老旧飞机退役速度。
综合分析各种因素，未来20 年中国民航业将继续保持较快的增长速度：预计2011~2030 年间中国航空客运周转量年均增长率为8.1%，预测期末将达到1.9 万亿人公里。
2、我国民用客机的未来需求
预计2011~2030 年间，中国需要补充各型民用客机4583 架，其中大型喷气客机3682 架，支线客机901架（不包括香港，澳门特别行政区和台湾的航空公司）。
（1）客机运力需求预测
从2008 年开始，我国航空公司引进飞机的速度放缓，并加快老旧飞机的退役。2010 年我国航空运输市场需求旺盛，运力供给相对紧张，促成我国航空运输客座率水平达到了80% 的历史高点。为满足客运周转量的增长，预计2020 年中国航空运输业运力需求达12566 亿座公里；2030 年运力需求达23918 亿座公里。
（2）客机机队规模预测
为满足运量增长需要，预计到2030 年机队规模为5118 架，其中大型喷气飞机4164 架，支线飞机954架。
（3）现有飞机退役预测
由于油价上涨和维修成本增长，老旧机型经济性明显下降，近年来一些航空公司加快了老机型退役的步伐。根据航空公司飞机退役计划和退役假设，预计今后20 年内中国将有971 架飞机退役，其中大型喷气飞机885 架，支线飞机86 架。
（4）飞机需求量预测
预计2011~2030 年间，为满足运量增长和替换退役飞机，中国航空公司今后20 年内将需要补充4583 架飞机，其中79% 用于满足运量增长，21% 用于替换退役飞机。
当日，我国国产C919大型客机获得中外用户50架订单，并与一家美国航空公司签署购机谅解备忘录达成购机意向。至此，C919大型客机中外用户达15家，订单总数增至380架。
C919大型客机是中国拥有自主知识产权的中短程商用干线飞机，其基本型全经济级布局为168座，混合级布局为156座，设计经济寿命为90000飞行小时/30个日历年，标准航程型设计航程为4075公里。C919与同类型现役飞机相比，更加安全、经济、环保、舒适。C919大型客机计划2010年完成初步设计，2012年完成详细设计，2014年实现首飞，2016年完成适航取证并投放市场。
该飞机由CFM公司的LEAP-1C发动机驱动。LEAP发动机是CFM公司于2008年宣布的新一代发动机；项目发展至今平稳有序。CFM公司是斯奈克玛（赛峰集团）和通用电气公司的50/50合资公司。
一、世界客机市场需求量预测
1、2011年波音和空客销售额
欧洲飞机制造商空中客车（空客）公司，2011年共获民用飞机订单1419架，共交付民用飞机534架，在订单和交付量方面均创历史新高｡
2011年，空客公司新获订单总价值超过1400亿美元，其中包括A380飞机19架、A330和A350XWB系列飞机52架，320系列飞机1348架｡
2011年，空客共交付A320系列单通道飞机421架，创历史新高；A330飞机87架，与2010年持平；A380飞机26架，比2010年多8架｡此外，空客2011年共交付29架军用飞机｡
波音公司2011年共交付了477架商用飞机，该公司2011年总订单量为921架飞机（部分订单取消，剩下805份订单）。
2、全球客机市场预测
（1）平均客座率预测
随着世界航空运输业的复苏，2010 年全球客运飞机行业平均客座达到了78.5%的新高，比2007 年的上个历史记录高2 个百分点。从总体发展趋势来看，成本压力驱动航空公司采取各种措施提高客座率，从而保证收益水平，未来20 年全球航空运输客座率将继续增长，预计将接近80%。
（2）现有飞机退役预测
根据对飞机机龄、满足飞机噪音水平限制以及燃油经济性等各方面情况的综合分析，预计2011~2030 年全球将有超过1.1 万架大中型喷气客机退役；另外，还将有3700 架支线飞机从航线运营中退出。
预计未来20 年间，全球共需要约2.85 万架干线飞机和6700 架支线飞机。
（3）大中型客机需求量预测。
预计2011~2030 年间世界大中型喷气飞机（大于100 座）需求量将达28500 架，到2030 年底，全世界将有近3 万架的大中型喷气客机在航线上运营。预计未来20 年间共需要110 座级飞机约2800 架，150 座级飞机约14000 架。
200 座级包括单通道和双通道两类机型，主要用于国内或者地区内的大客流量中短程干线航线。在单通道和双通道飞机市场中，空客和波音均有新型的200 座级机型，这些机型的推出也反映了强劲的市场需求和良好的发展前景。预计未来20 年间共需要200 座级飞机7220 架。
300 座级飞机在一些需要较高频率的长航线或超长航线上非常适用也比较经济。中型宽体客机的主要市场在亚洲，近年来在跨大西洋航线上的宽体客机也有所增加。该座级也将有A350XWB-900 和A350XWB-1000 等新成员加入。预计未来20 年共需要该座级飞机约3600 架。
400 座级飞机预计未来20 年间共需要约880 架。未来20 年单通道客机仍将是需求量最大的机型，亚太、北美和欧洲将是其主要用户，需求量分别占全球单通道飞机总需求量的约三分之一和四分之一（北美和欧洲相近）；北美和拉美地区飞机需求中85% 左右是单通道飞机，欧洲地区飞机需求中单通道飞机也接近80%。双通道客机最大的用户将是亚太地区，其需求量占全球双通道飞机需求量的40%，中东和北美地区分别占约15%。
图1 2030年世界大中型民用客机需求量预测
资料来源：CMMA整理
受燃油价格高位震荡的影响，支线飞机需求不断向较大座级转移，涡桨飞机市场需求也明显回升。预计2011~2030 年全球将有约6700 架支线飞机的需求，其中喷气支线飞机4100 架，涡桨支线飞机2600 架。其中喷气支线飞机在支线航空运输中发挥着重要作用。由于二手飞机挤占了部分市场，所以未来10年对新飞机的需求将很少。预计未来20 年30~60 座喷气支线客机的需求量约300 架。
61~99 座喷气支线客机可以为航空公司提供优化运力的选择，可以用于运量大的支线航线以及替换客流量不足航线上的窄体飞机。预计61~99 座喷气支线客机未来20 年的需求量约3800 架。
图2 2030年全球各类型支线飞机需求分布
预计未来20 年全球涡桨飞机的需求量为2600 架。其中，30~60座涡桨支线飞机新飞机的需求量约400 架，61~99 座涡桨支线飞机的需求量约为2200 架。
二、我国飞机行业发展及需求预测
航空装备工程被列为《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》新兴战略之一。7月12日，国务院颁布实施《国务院关于促进民航业发展的若干意见》，其提出“十二五”期间，我国将新建机场70座，改扩建101座；到2015年，中国将新增飞机2000架，总数将从目前的2800架左右上升到4700架。机场的新建与扩建及飞机保有量的大幅提升为我国航空装备制造业发展提供了广阔的市场空间。
空间基础设施工程要求，建成完善的空间信息服务平台以及应用服务网络，航天产业发展水平处于国际先进行列。近5年的数据显示，航天产业的增速为25%，远超同期GDP的增速，成为快速上升的战略产业。在航天产业中，空间基础设施的建设中的应用卫星占了航天投资的60%-70%。
1、2011年我国民航行业状况
中国经济的持续增长和世界经济的复苏企稳，给航空业带来了旺盛的需求。中国民航2011年全行业完成运输总周转量574亿吨公里、旅客运输量2.9亿人次，比上年分别增长6.6％和8.2％。
2011年全国年旅客吞吐量超过1000万人次的机场达到21个；1至11月份西部地区机场客、货吞吐量同比分别增长14.9％和9.5％，明显高于行业平均水平。河北、新疆、青海、重庆、内蒙古等省区机场旅客吞吐量增速超过20％；通用航空发展加快步伐，全行业完成通用航空飞行45.5万小时，比上年增长16.3％，其中，生产作业飞行增长16.9％。净增通用航空飞机114架，增加比例为11.3％。
全行业实现利润总额456亿元，同比增长5.1％。截至11月份，全行业正班客座率、载运率分别为82.2％和72.3％，同比上升1.9和0.8个百分点。航空公司联合重组效应显现，经营更加理性，积极降本增效。
2012年，为增强国际竞争力，各航空公司纷纷加大国际航线投入力度、增开国际航线。京沪高铁的开通给航空运输带来了一定的冲击。国际油价的高位运行以及欧盟碳排放交易体系的实施将会加快老旧飞机退役速度。
综合分析各种因素，未来20 年中国民航业将继续保持较快的增长速度：预计2011~2030 年间中国航空客运周转量年均增长率为8.1%，预测期末将达到1.9 万亿人公里。
2、我国民用客机的未来需求
预计2011~2030 年间，中国需要补充各型民用客机4583 架，其中大型喷气客机3682 架，支线客机901架（不包括香港，澳门特别行政区和台湾的航空公司）。
（1）客机运力需求预测
从2008 年开始，我国航空公司引进飞机的速度放缓，并加快老旧飞机的退役。2010 年我国航空运输市场需求旺盛，运力供给相对紧张，促成我国航空运输客座率水平达到了80% 的历史高点。为满足客运周转量的增长，预计2020 年中国航空运输业运力需求达12566 亿座公里；2030 年运力需求达23918 亿座公里。
（2）客机机队规模预测
为满足运量增长需要，预计到2030 年机队规模为5118 架，其中大型喷气飞机4164 架，支线飞机954架。
（3）现有飞机退役预测
由于油价上涨和维修成本增长，老旧机型经济性明显下降，近年来一些航空公司加快了老机型退役的步伐。根据航空公司飞机退役计划和退役假设，预计今后20 年内中国将有971 架飞机退役，其中大型喷气飞机885 架，支线飞机86 架。
（4）飞机需求量预测
预计2011~2030 年间，为满足运量增长和替换退役飞机，中国航空公司今后20 年内将需要补充4583 架飞机，其中79% 用于满足运量增长，21% 用于替换退役飞机。
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